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CAPACITACION EN COSTOS Y GESTION

Negocios mundiales de 2006

Las telecomunicaciones, la energía, los aceros, la infraestructura y también la banca son algunas de las industrias que se movieron en M&A en 2006.
Muchos aún no se concretan, pero no hay duda de que las ofertas y negociaciones marcaron el año. Un ejemplo es la oferta de la alemana E.On por Endesa España, que incluso ha revolucionado al mundo político.

1 Todavía más grandes

La mayor empresa de telecomunicaciones del mundo, AT&T, quiere ser más grande y por ello el 3 de mayo de este año lanzó una oferta para comprar Bellsouth. En esa oportunidad se anunció la compra de un 100% de la compañía por US$ 83.105,46 millones a ser pagada en acciones, en lo que sería el cuarto negocio más grande de la última década.

La fusión aumentaría la exposición de AT&T a la telefonía celular, lo que permitiría fortalecer su presencia local en un mercado en crecimiento.

2 España no quiere soltar a Endesa

Revuelo político ha causado la oferta del conglomerado energético alemán E. On por la compra de Endesa España. Incluso, la canciller alemana Ángela Merkel ha hecho un llamado a su par español para eliminar las trabas a la OPA.

La semana pasada Acciona S.A., el grupo constructor y de servicios español, aumentó su participación en Endesa llegando a 19,63% y consolidándose como principal accionista. En un comunicado de prensa la compañía Acciona aseguró que considera "absolutamente negativo" convertir a Endesa en una filial del grupo alemán E.On.

Todo esto sucede en medio de la inminente aprobación de la OPA de E.On sobre el 100% del capital de Endesa. Por ella, los alemanes han debido mejorar su oferta a 53 euros desde los 25,405 anteriores.

El negocio, que sigue pendiente, fue anunciado en febrero, e involucra montos por US$ 55.938,32 millones por el 100% de la compañía. El pago sería en efectivo.

3 Energía francesa

Cuando el mundo celebre el Año Nuevo probablemente los ejecutivos de Gaz de France, una empresa de distribución de gas, también van a estar descorchando botellas de champaña por el cierre de las negociaciones por la compra de Suez S.A., una empresa eléctrica integrada, por la que levantaron una oferta a fines de febrero de este año.

Por un monto cercano a los US$ 55.753 millones en acciones por el 100% de la compañía, ambos grupos franceses esperan concluir las negociaciones el 31 de diciembre.

4 Los número uno en acero

Mañana, los ejecutivos de Mittal Steel y Arcelor debieran firmar los documentos finales que sellan la fusión entre las dos empresas más grandes de la industria acerera del mundo. Como empresa conjunta, ellos serán capaces de producir 120 millones de toneladas de acero al año, lo que triplica el volumen de sus rivales más cercanos, como Nippon Steel Corp.

Si todo sucede como ha sido planeado, mañana Mittal Steel pagará US$ 38.345,05 millones por Arcelor, la segunda mayor acerera del mundo con sede en Luxemburgo. La oferta fue hecha el 27 de enero de 2006.

5 Telefonía en México

Unir a dos empresas que están en el top ten en cuanto a creación de valor en América Latina fue lo que hizo Carlos Slim, dueño de América Móvil S.A., cuando el 7 de noviembre pasado hizo su oferta por la compra de América Telecom S.A. por un monto de US$ 34.701,39 millones. Slim ofreció pagar en acciones esa suma por el 100% de América Telecom, otra empresa importante de las telecomunicaciones móviles, y espera concluir el 31 de marzo del próximo año.

Ambas son acciones que el último año han tenido un desempeño extraordinario en la bolsa mexicana.

6 Bancafusión

El 12 de octubre, los bancos italianos Banca Intesa y Sanpaolo recibieron la aprobación de sus directivas para fusionarse y crear una empresa valorada en US$ 90.000 millones, con más de 12 millones de clientes. La fusión crea uno de los mayores bancos europeos y devuelve el protagonismo a las fusiones domésticas. Una suma de US$ 34.701,39 millones en acciones ofreció Banca Intesa, con sede en Milán, por Sanpaolo, con sede en Turín.

7 Infraestructura

Abertis quiere crear y controlar a la operadora de peajes e infraestructura de carreteras más grande del mundo con sede en España y por ello ofreció US$ 29.897,31 millones por la compra de su rival italiana Autostrade. Los accionistas de ambas empresas aprobaron la fusión, pero el acuerdo aún debe ser autorizado por el gobierno italiano que ha mostrado interés de bloquear la fusión. Actualmente, esto es investigado de manera informal por la Comisión Europea.

8 Negocio con oleoductos

El 29 de mayo de este año, el consorcio Knight Hold, conformado por cinco entidades, entre ellas Goldman Sachs, hizo una oferta por Kinder Morgan Inc, una empresa norteamericana de oleoductos. Kinder Morgan Inc es una de las empresas energéticas más grandes de Estados Unidos y tiene su base en Texas. La empresa es dueña de más de 64.000 kilómetros de cañerías de transporte de gas natural y petróleo, aparte de más de un millón de clientes de distribución de gas natural y 150 terminales.

La oferta por Kinder Morgan sigue pendiente y su cierre estimado es para fines de enero de 2007. El interés del consorcio, formado por Goldman Sachs, AIG, Richard Kinder, Carlyle y Riverstone Holdings, es adquirir la totalidad de la empresa por un monto, en efectivo, de US$ 27.449,73 millones, lo que convierte al negocio en el número 8 en importancia por montos involucrados del 2006.

9 Aeropuertos

Ésta es la única megaoperación del año que ya está cerrada e involucra al aeropuerto Heathrow de Londres. Destacada fue la venta de BAA PLC, una empresa inglesa líder mundial en mantenimiento de aeropuertos, que fue comprada el 15 de agosto de 2006 por Grupo Ferrovial de España, el gobierno de Singapur y Caisse de Depot et Pla de Canadá. La oferta fue una compra hostil concretada después de cinco meses por US$ 27.125,41 millones y que dejó en el camino a un consorcio liderado por Goldman Sachs.

10 Casinos en juego

El 2 de octubre de este año Harrah's Entertainment INC, una empresa dueña de casinos en Estados Unidos, recibió una oferta de compra de Venture Capital USA, un grupo compuesto por las firmas estadounidenses de capital privado Apollo y Texas Pacific.

La primera oferta realizada por Venture Capital USA fue rechazada por la empresa de casinos y hubo nuevos términos a finales del mes de agosto. La nueva oferta valora cada acción del mayor operador de casinos del mundo en US$ 83,5, pero, según fuentes cercanas a Harrah's, ellos querrían al menos US$ 85 por acción. La fecha estimada de cierre es para enero y se habla de montos de US$ 25.447,35 millones por el 100%.

Otros grandes M&A de este año

Durante este año hubo otros negocios que impactaron. Algunos fueron por montos como Wachovia, el banco norteamericano, que compró a Golden West Financial Corp de California, a principios de octubre, por más de US$ 24 mil millones.

En el sector minero está la suiza Xstrata PLC que compró Falconbridge LTD, una empresa fuerte en cobre, por más de US$ 18 mil millones, en una operación que se cerró la semana pasada y que le significará pasar a ser el cuarto mayor productor de cobre del mundo. Barrick Gold compró el 81% de su rival Placer Dome, quedando como el principal productor de oro y dueño de yacimientos en Chile. Y está el interés de la brasileña Vale Do Rio Doce por la canadiense Inco.

Magdalena Echeverría Faz
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